Доллар США снизился, а японская иена выросла на европейской сессии в четверг, поскольку председатель Федеральной резервной системы /ФРС/ США Бен Бернанке в своем выступлении дал понять, что ставки в США, по всей видимости, пока будут оставаться на прежнем уровне, а данные по ВВП Японии оказались выше прогнозов. Колебания курса доллара и иены были ограниченными, поскольку не исключено, что Бернанке скорректирует свои комментарии, выступая в четверг в палате представителей Конгресса США. Кроме того, среди участников рынка нет единого мнения относительно того, примет ли Банк Японии на следующей неделе решение о повышении процентных ставок в ответ на ускорение экономического роста в стране. Тем не менее, первоначальная реакция обеих валют была сильной. Предположение Бернанке о том, что базовая инфляция в США будет постепенно снижаться, свело на нет ожидания ужесточения денежно-кредитной политики ФРС и убедило рынок в том, что процентные ставки в США в первой половине 2007 года будут оставаться на текущем уровне. Этот фактор был воспринят как негативный для доллара, и участники рынка начали продавать американскую валюту против всех основных валют. Тем не менее, аналитики отмечают, что у Бернанке будет возможность скорректировать мнение рынка во время второго выступления в конгрессе в четверг. Кроме того, участники рынка не проявляют активности в преддверии выхода ряда экономических данных США, в числе которых данные по промышленному производству, производственный индекс ФРС-Нью-Йорк и индекс деловой активности ФРС-Филадельфия. Другим важным фактором, определившим ситуацию на рынке, стали данные по ВВП Японии. В четверг стало известно о том, что ВВП Японии в IV квартале вырос на 1,2% по сравнению с предыдущим кварталом после роста на 0,2% в III квартале. Экономисты ожидали, что ВВП в IV квартале вырастет на 1,0%.
Эти данные немедленно породили разговоры о том, что на будущей неделе Банк Японии может повысить процентную ставку на 25 базисных пунктов. Тем не менее, рост японской валюты был ограниченным, поскольку Банк Японии может разочаровать тех, что рассчитывает на повышение ставок. Даже в том случае, если процентная ставка будет повышена, она составит всего 0,50%, а дальнейшее повышение ставки в обозримом будущем маловероятно. Британский фунт рос в начале сессии, однако затем начал падать после выхода данных по розничным продажам в Великобритании. В январе розничные продажи снизились на 1,8% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как аналитики ожидали снижения всего на 0,1%. Данные по розничным продажам дали новую пищу для разговоров о том, что Банк Англии не будет спешить с повышением процентных ставок.
Участники рынка должны осознавать риски, связанные с односторонним позиционированием на валютном рынке. Об этом вслед за Большой семеркой заявил Хироси Ватанабе, заместитель министра финансов Японии по международным вопросам. Ватанабе также отметил, что участникам рынка необходимо учитывать различные риски при изменении позиций в ответ на данные по ВВП Японии за IV квартал, которые были опубликованы ранее в четверг. Данные по ВВП показали, что "потребительские расходы и капиталовложения компаний стимулировали экономический рост в IV квартале", отметил Ватанабе. "Что касается того, как на эти данные должны реагировать рынки, то нам нечего добавить к тому, что было сказано на встрече Большой семерки", - сказал он. На встрече Большой семерки министр финансов Японии Кодзи Оми заявил, что "участникам рынка необходимо сознавать, что действия в одном направлении могут оказаться рискованными". Оми говорил об уверенности некоторых инвесторов в том, что торговля в расчете на снижение иены – это стопроцентно правильная стратегия.
Рост евро выше отметки 1,3100 доллара позволил паре выйти из узкого торгового диапазона, в котором она торговалась в январе. Тем не менее, этот рост еще может разочаровать тех, кто рассчитывает на дальнейшее укрепление евро. Экономика еврозоны растет быстрыми темпами, инфляционное давление, как ожидается, вырастет позднее в этом году, а Европейский центральный банк /ЕЦБ/, по-видимому, готов повысить процентную ставку еще на 50 базисных пунктов. Все это способствовало росту единой европейской валюты. Тем не менее, экономические перспективы еврозоны могут оказаться не такими благоприятными, как представляется сейчас, причем именно недавний рост евро начнет негативно сказываться на этих перспективах. "Результаты опросов производителей свидетельствуют о том, что рост евро негативно сказывается на экспортерах, которые являются движущей силой роста экономики. Это позволяет нам говорить о том, что пик текущего экономического цикла уже пройден", - говорит Лена Комилева, экономист международной брокерской компании Tullett Prebon в Лондоне. Это означает, что пока нельзя уверенно прогнозировать рост евро, поскольку инвесторы продолжают спорить о том, насколько значительно ЕЦБ будет готов повысить ставки. На этой неделе пара евро/доллар смогла пробить ключевое сопротивление на 1,3065. Тем не менее, даже если пара нацелится на следующий уровень сопротивления 1,3165, мало кто из участников рынка ожидает, что он будет значительно превышен. Такие банки как BNP Paribas все еще подтверждают свой краткосрочный прогноз по паре евро/доллар, составляющий 1,3180.